2025年、Z Venture Capital（ZVC）は投資規模、地域展開、そして特に力を入れる領域の全てにおいて、大きな変化を遂げた一年でした。日本、韓国、米国を拠点に51社のスタートアップに投資し、300億円規模の新しいファンドを立ち上げ、サンフランシスコにも拠点を設けるなど、世界中のスタートアップを支援する体制を強化しました。
そして2026年、ZVCはどのような未来を見据えているのでしょうか。今回は、日本チームのメンバーが注目する投資テーマや領域について、AI初心者にも分かりやすくご紹介します。
AIが経済の中心になる時代「AI Centric Economy」
Z Venture Capitalのパートナー、湯田 雅己氏（Xアカウント）は、過去15年ほど「Mobile First（モバイルファースト）」という考え方がテクノロジー業界の常識だったように、今私たちは「AI Centric Economy（AIが経済の中心になる時代）」という、それ以上に大きな転換点に立っていると語ります。
インターネットの世界では、すでに多くの記事やSNSの投稿、動画コンテンツがAIによって作られ、人々はそれを自然に受け入れています。これは単にAIを「便利な道具」として使うだけでなく、経済の仕組みそのものがAIを前提に変わっていくことを意味します。
これまでの経済活動では、人間が情報を「処理」する能力が成長や意思決定の速さを左右してきました。しかし、大規模言語モデルのようなAIの進化によって、この「処理」にかかるコストや制約が、人間からAIシステムへと移り始めています。
ZVCは、AIが人間のように自ら判断し、支払い、契約し、必要なサービスを調達できるような経済の基盤が重要だと考えています。そのために「Crypto・ブロックチェーン」や「AIデータガバナンス・セキュリティ」といった分野が、AIが自律的に経済活動を行うための大切なインフラになると注目しています。
湯田氏は、AIを単なる効率化の手段としてではなく、業務そのものをAIが担う前提で設計されている企業や、その未来を支える経済・信頼・責任の基盤となるサービスに投資の機会があると見ています。
企業間の取引をAIが自動化「B2B向けAgentic Commerceプラットフォーム」
Z Venture Capitalのプリンシパル、内丸 拓氏（Xアカウント）は、2025年にはAIエージェントが自動的に商品を購入する「Agentic Commerce（エージェンティック・コマース）」が、個人向けサービスで始まりつつあると振り返ります。
この流れは企業間の取引（B2B）にも広がると予想されており、AIエージェントがソフトウェア開発や顧客対応だけでなく、業務全体の流れを横断して機能し、商品やサービスの流通、購買がAIによって自動化・効率化される世界がきっと来るでしょう。
実際にZVCが支援している企業の中には、卸売市場を提供する「goooods」や、外国人人材のマッチングプラットフォーム「Linc」のように、生成AIを活用して顧客の業務効率化やマッチングの自動化を進め、大きく成長している例があります。ZVCは2026年、このような業務効率化から流通・購買までを生成AIで一体的に自動化するB2B向けAgentic Commerceプラットフォームへの投資を積極的に進める方針です。
日本ならではのAI技術に注目「国産AI・Physical AI」
国際情勢が不安定になる中で、日本が自らの力で経済を維持し、競争力を高める「戦略的自律性」や「経済レジリエンス」をどう確保するかが非常に重要なテーマとなっています。
生成AIやロボット技術の最先端は米国や中国がリードしていますが、内丸氏は日本にも十分に勝機が残されていると考えており、その一つとして「Physical AI（フィジカルAI）」を挙げています。
Physical AIとは、現実世界で動き、価値を生み出すAIのことです。ZVCは2025年に、日本独自の完全自動運転AIを目指す「Turing」や、建設現場向けのAI基盤モデルを開発する「Zen Intelligence」に投資しました。これらは日本の産業や現場の特性に深く根ざし、Physical AIとして現実世界に役立つ技術を実装しようと挑戦しているスタートアップです。
内丸氏は、ハードウェアや現場と結びついた技術こそが、日本の産業競争力を次の段階へと引き上げると信じています。2026年も、日本ならではのデータに基づいたAI基盤モデルや、センサー技術を含むロボット技術、そしてサイバーセキュリティの領域に引き続き投資していく予定です。
日本のコンテンツ価値を世界へ「日本IPの価値の最大化」
Z Venture Capitalのプリンシパル、亀岡 千泰氏（Xアカウント）は、日本のアニメ、マンガ、ゲームといったコンテンツが海外で非常に人気があるにもかかわらず、その経済的な価値が日本の企業に十分に還元されていない現状を指摘します。
海賊版の横行や海外プラットフォームによる市場の独占、低いライセンス料などが原因で、海外で生み出された利益の多くが日本に戻ってこない構造的な問題があります。これは日本にとって大きな経済的な損失です。
亀岡氏は、新しいコンテンツを生み出すスタートアップへの投資も重要ですが、同時に、すでに海外にある日本の作品への人気や熱量を、いかに日本の収益に結びつけ直すかという視点が今、非常に大切だと考えています。ZVCは、作品の価値を生み出すだけでなく、その利益を回収する仕組みまで含めて再設計できるようなスタートアップを、日本のエコシステム全体で支援していく必要があると考えています。
いつもそばにいるAIデバイス「生成AIネイティブデバイス」
ChatGPTやGeminiのようなAIが普及し、AIを使うことは私たちの生活で当たり前になりつつあります。しかし、現在のAIの多くは、パソコンやスマートフォンのアプリの中で、私たちが操作して初めて動くものです。
亀岡氏が注目しているのは、AIが常に私たちのそばにいて、声や画像、動きなど様々な情報を理解し、私たちが特に操作しなくても、自然な形で私たちの行動をサポートしてくれるような「生成AIネイティブデバイス」です。
これは単に新しいハードウェアを作ることや、見た目の操作方法を変えることではありません。人が入力を待つのではなく、AIが自ら状況を判断し、私たちの生活に溶け込むような体験を設計することが重要だと考えています。
この分野は世界的に見ても、まだ「これが成功の形だ」という明確な答えが見つかっていません。ソフトウェアだけでなく、ハードウェア、そしてそれらが一体となって生み出す「体験」までを総合的に設計する視点が求められる、非常に大きな可能性を秘めたテーマです。亀岡氏は、生成AI時代の「当たり前」を一緒に作り上げていく起業家との出会いを期待しています。
ZVCの2025年の投資実績に関する記事もぜひご覧ください。
